作家：杨一轩av 白虎

早已跌成“仙股”的中国奥园（03833.HK），短暂上演一出绝地翻身的戏码。

9月23日，中国奥园跳空高开，盘中一度大涨近150%，收盘仍涨近127%，市值升至10.18亿港元。

这令东说念主激越的走势，源于中国奥园9月20日宣告引入战投。左证公告，一家有中东布景的投资方Multi Gold Group Limited，获得首创东说念主郭梓文售出的约6.22亿股粗豪股，由此成为公司的单一最大推动。

▲中国奥园发布引入政策投资者公告。

由于新的大推动握股16.48%，握股16.38%的郭梓文退后，让出董事会主席之位，转任非现实董事，变装是为公司发展政策赐与换取。

连年来对中国钞票经常脱手的中东土豪，看中一家刚刚脱险的房企，天然令投资者爽直，外界以致有声息将之视为房地产触底的信号。

但疑虑很快产生。

中国奥园并未公布具体生意对价，念念来并不高。毕竟av 白虎若以生意时的市值算，入主这家也曾的千亿房企，代价可能也就1亿港元。此外，新雇主的布景似乎也经不起推敲。

9月24日，中国奥园股价在少顷上升后回落，收盘下降1.84%，9月25日接续下滑，市值跌破10亿港元。

这桩处处透出“奥秘”的卖身生意，能一把科罚中国奥园濒临的逆境吗？

恶浊不解的生意

两年多前书记暴雷的中国奥园，终于遂愿引来战投，按理说算是皆备的好音讯。

但这桩生意，的确有让东说念主看不懂的方位。

外界质疑颇多的，是生意对价不解。毕竟，郭梓文卖掉了其所握中国奥园逾越一半的股份，而要拿下一个也曾千亿房企的大推动位置，按理说应该要破耗不少钱。

左证猜念念，按9月20日中国奥园市值4.5亿港元测算，16.48%的股权需要的破耗不到8000万港元，即使是溢价50%收购，所需金额也即是约1.1亿港元。

也因此，中国奥园不公布生意价的举动，被外界测度是价钱太低。

此外，这位新雇主的来历，也耐东说念主寻味。

中国奥园的公告，用相比大的篇幅先容了Multi Gold的单一董事和骨子阻挡东说念主Alobeidli。这位45岁的新任董事会主席，显然是位学霸，在多个大学获得诡计机科学、神志接续、法学等学位，还有包括科技、房地产、政策议论等规模的从业申饬。

▲奥园官网更新了董事会成员，Alobeidli排在第一位。

而左证公告所述，Alobeidli自2023年运转担任Magnuvest Investment的总司理，该公司已参与阿联酋多个房地产神志。

通过企查查发现，Multi Gold公司的注册地在摩洛哥，其注册老本表示是10万。至于其任职过的Magnuvest Investment，旧年4月才建筑，注册地在阿联酋，当今公司状态表示是关闭。

▲与Alobeidli关系的两家公司的情况。图片来自企查查。

此外，公告中所说起的Alobeidli任职过的M5 Telecom及M5 Consultancy，则很难查到信息。

值得一提的是，中国奥园的公告提到，“预期Alobeidli先生将为本公司引入潜在投资东说念主，并为本公司带来更多发展机遇”。

这也不难清爽中国奥园的措辞，先非论这桩生意背后有何隐情，至少Alobeidli来自中东，如故有可能通过他交往到更多中东土豪。

也因此，一些分析以为，这位新雇主的最大价值，可能即是帮中国奥园引入外洋的潜在投资东说念主。

从中国奥园公告中同期说起的董事会挪动来看，天然郭梓文转任非现实董事，但三位现实董事陈志斌、谭毅和郑少辉都是郭梓文的班底。从这个角度看，大推动在公司有计划层面能有多大影响，还很难说。

中东老本连年来已投资上百家中国公司，但参照万达商管的引战历程，中国奥园的这笔生意，很难不让东说念主激发猜念念。

本年3月，万达商管高调书记，两家中东投资机构与太盟投资集团、中信老本等构成的财团，向其注资约600亿，获得60%的股份。而几个月之后，这笔投资才终于落定。

相较而言，中国奥园的这笔生意，就有点通俗柔柔畅了。

曾苦寻国资接盘

事实上，中国奥园寻觅战投的历程，并抨击易。

手脚照旧建筑28年的老牌房企，中国奥园一度踏进“粤港澳四小龙”，这要成绩于其规模在短时候内大幅飙升。

2015年，中国奥园的销售额为150亿元，但2019年就站上千亿，2020年更是攀升至1330亿的巅峰。

高速延伸之下，中国奥园阮囊憨涩，这亦然宽绰暴雷民营房企的缩影。2015年时，中国奥园的欠债为约370亿，但2020年照旧大幅延伸至逾2700亿。

资金危险照旧守密不住，2022年1月，中国奥园书记债务违约，暗意不会兑付或支付行将到期的逾10亿好意思元债和利息。

其时，中国奥园宣称不会“躺平”，将辩论引入政策投资者。

而引战的动作，简直在同期就照旧伸开了。

据媒体报说念，2022年1月，中国奥园就与国企山东动力集团运转交往。3月份，山东动力集团与其子公司山东保重健康产业发展集团有限公司派出一百多东说念主，对奥园进行了一个多月的尽调行径。但尔后并未达成政策配合。

直至2023年1月，山东动力集团的一家子公司，耗资5.84亿，控股了奥园在珠海的翠微旧村阅兵神志。该神志曾被预测总体货值逾越220亿。

不外，山东国资对中国奥园的投资，也就仅限于此。改日似乎也很难再有大的配合。

除了山东国资外，神话中的中国奥园引战对象，还有广州国资。

手脚曾排行前三十强的粤系房企，广州国资念念伸手拉一把也很平淡。2022年9月，一位国企东说念主士曾对无冕财经说合员称：“上半年跟奥园交往了，奥园的原则是，可以配合神志、控股上市公司，可是不让出神志。即使神志配合，奥园也条款我方操盘。”

引战相通无果之下，2023年2月，中国奥园出售旗下奥园健康29.9%的股份，毁灭控股权，接盘者是有国资布景的广州南粤基金平台。

旧年，中国奥园自救动作接续，而引入的基本都是国资布景公司。除了前述两项配合，中国奥园还先后与西安航投科创、中国黄金旗下的中金国测投资伸开配合。

但这些基本以神志配合为主，从暴雷到境外债重组完成之前的两年时候里，中国奥园应该是对国资奉求过厚望，但长期未能遂愿。

中东老本的入驻，也许意味着，中国奥园照旧绝对毁灭对国资的期待。

仍等着钱“上岸”

非论新的大推动将上演什么样的变装，中国奥园最需要的，如故真金白银。

境外债重组使得中国奥园欠债统共减弱，但其资金景色依然令东说念主担忧。

中报表示，适度本年上半年，中国奥园钞票总数为1886.34亿，欠债总数则为1904.07亿，仍身处资不抵债的泥潭。

此外，其现款及银行进款约16亿元，受设施银行进款则有约23.18亿元。

国内债务缓期，境外债务重组，但债务压力并未隐匿。

财报表示，本年上半年，中国奥园包括告贷、优先单据及债券等在内的有息债务共计为762.05亿元，其中约534.09亿元将在一年内到期。

9月10日，中国奥园发布公告称，境外债务重组策画的握有期延长6个月，至2025年3月20日。

▲中国奥园公告境外债务重组生变。

原来9月20日是中国奥园境外债重组策画握有期的届满日，但一纸公告，令重组别生枝节。而20日，引入中东老本的音讯就来了。外界多测度，如故因为中国奥园缺钱。

左证重组决策，中国奥园将刊行新的融资器具，对原有约61亿好意思元境外债务进行置换，包括刊行新单据、永续债，拟新刊行公司股份等。这些都需要资金救济。

中国奥园账上是没啥钱了，而手脚收入大头的地产开荒业务，如故莫得起色。

本年上半年，中国奥园营收为47.34亿元，同比下降56.7%。天然录得223亿的盈利，但主若是境外债务重组告成所兑现的收益导致，有计划层面如故死亡。

在地产销售方面，中国奥园上半年销售额仅为51.9亿元，而上市房企中，有两家房企上半年销售额超千亿，50多家逾越百亿。

而其销售情况似乎在恶化。中指说合院数据表示，本年前8月，中国奥园兑现全口径销售额为63亿元。

四处“漏风”的中国奥园，最有价值的如故土储价值，但与前几年比下滑显然。

左证中报，适度6月末，中国奥园在粤港澳大湾区的土储总建筑面积为约576万平米，而旧年中期，这一数字为约2822万平方米。

值得提防的是，中国奥园之前能与多家国资配合，依靠的是其城市更新项指标价值。

中国奥园在2021年的中报里称，其领有70个不同阶段的城市更新神志，预测迥殊提供可售货值约7543亿元。左证奥园官网，适度2023年底，其领有的城市更新神志有计划总建筑面积约3000万平方米。

不外，在中金国测旧年6月介入中国奥园在广州的旧改神志后，曾有媒体质疑，中国奥园的确切可售货值，可能要打个扣头。

而在几家国资筛选事后，中国奥园还剩下若干价值可以的旧改神志？而这些神志要取取得报，周期还相比漫长，亦然远水不解近渴。

来自中东的Multi Gold，确切是看上了中国房地产的投资契机，逆势抄底？也许并不蹙迫，对资金饥渴的中国奥园来说，蹙迫的是它能投下若干“金子”。

毕竟，中国奥园还等着资金真确“上岸”。