作家：周源/华尔街见闻hongkongdoll 最新

英伟达公布的2025财年第三季度财报裸露，罢休2024年10月27日，英伟达终了营收351亿好意思元，同比增长94%，环比增长17%。在GAAP王法下，终了净利润193.09亿好意思元，同比增长109%，环比增长16%；毛利率74.6%，超出了英伟达此前给出的事迹引导（325亿好意思元）。

看着如斯靓丽的财报，各机构纷纷看多：摩根士丹利将英伟达主见价从160好意思元上调至168好意思元；17位华尔街机构分析师上调英伟达股票的主见价，包括花旗集团、TD Cowen、瑞穗和Wedbush，均将英伟达的主见价上调至175好意思元。

高盛也将英伟达主见股价从150好意思元上调至165好意思元，高盛合计“英伟达来岁的营收将向上2000亿好意思元”。

摩根大通分析师Harlan Sur合计，“英伟达凭这硅、硬件、软件平台和宏大的生态系统，不绝保抓率先竞争敌手1- 2步的上风。跟着时代的推移，英伟达将保抓推出新址品的积极节拍，并作念出更多的居品细分，这些齐其竞争敌手甩在后头。”

从全体财报情况看，英伟达在AI限制的改进是其财务增长的要道驱能源。

当今，英伟达的业务结构主要分为数据中心业务、游戏和AI PC业务、专科可视化业务，以及汽车和机器东谈主业务。

数据中心业务是英伟达营收增长的主要泉源，占比高达87%，第三季度营收达到创记载的308亿好意思元，同比增长112%（但上一季度的增速为154%），环比增长17%。

其中hongkongdoll 最新，云职业提供商（CSP）的需求占数据中心收入约50%，同比增长向上200%；破钞者互联网收入同比翻番。

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这一增长主要获利于以下要素：第一，超算中心成就。跟着大师对高性能策动的需求增多，超算中心的成就鼓舞了对GPU的需求。英伟达的GPU因其不凡的策动材干和能效比，成为超算中心的首选。

其次，牢固的生态配结伴伴研究。英伟达与AWS（亚马逊云）、联念念、爱立信等企业扩大了配合研究，这些配合为英伟达带来了牢固的订单和收入泉源。

第三，AI和机器学习需求。数据中心业务的增长也获利于AI和机器学习本领的快速发展。英伟达的GPU为这些本领提供了宏大的复古，至极是在历练和推理方面。

游戏和AI PC业务在第三季度也证实不俗，营收为33亿好意思元，同比增长15%，环比增长14%。这一增长主要获利于个东谈主电脑和札记本电脑对GPU的需求增多，以及游戏机芯片收入的增多。

英伟达推出的20款GeForce RTX和DLSS游戏，以及华硕和微星新式RTX AI PC的发售，齐为这一增长作念出了孝敬。

专科可视化业务在第三季度营收为4.86亿好意思元，同比增长17%，环比增长7%。这一增长反馈了专科限制对高性能图形责罚的需求，至极是在野心、工程和科学策动等限制。

汽车和机器东谈主业务，这块业务在第三季度营收为4.49亿好意思元，同比增长72%，环比增长30%。这一增长主要获利于自动驾驶汽车芯片的需求增多，以及英伟达为机器东谈主销售的芯片。

英伟达与沃尔沃配合推出的基于NVIDIA加快策动的全新电动SUV，以及与丰田和Ola Motors等公司的配合，齐为这一增长作念出了孝敬。

不仅在第三季度斩获颇丰，英伟达对第四季度的财务瞻望还极为积极：第四季度将终了约375亿好意思元的营收，毛利率约为73%-73.5%。

这一瞻望裸露了英伟达对改日市集的信心。尽管投资者对英伟达的芯片销售放缓暗示担忧，但英伟达凭借其在AI和高性能策动限制的深厚积贮，以及对改日本领趋势的好坏知悉，有望不绝保抓其在大师科技行业的率先地位。

尽管濒临市集竞争和供应链挑战，但英伟达的长久增长后劲和在AI限制的率先地位使其成为大师科技行业的可贵参与者。跟着英伟达不绝鼓舞AI本领的领域，其改日的财务证实和市集影响力也曾值得市集期待。

在以前两个月，英伟达股价涨超20%，本周四盘中再改进高，但收盘回落，股价微涨0.53%。本年迄今，英伟达股价已飞腾近两倍，以前两年内飞腾逾九倍，总市值近3.6万亿好意思元，为大师最高。

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